第一资本 AI PC硬件，进入更大的涨价风暴眼

（本文作者为 半导体产业纵横，钛媒体经授权发布）

文 | 半导体产业纵横

AI本该是PC行业破局的关键，推着整个产业向智能终端迭代，可眼下，这场席卷全产业链的硬件涨价潮，彻底打乱了AI PC的普及节奏。早在2025年年末，这股涨价风暴就从存储芯片开始蔓延，内存、固态、显卡、CPU轮番走高，最终传导到终端整机，拉涨了全品类PC售价。

2026年，涨价势头没有丝毫放缓，反而越演越烈。DDR5 内存价格出现大幅下调，单套最高降价 100 美元，给持续升温的市场带来了短暂喘息。不过，此次降价仅覆盖少数供应商，且只是 DDR5 内存市场的局部调整，并未扭转整个 AI PC 硬件产业的涨价大趋势。

近日，多家机构、上游芯片厂商、终端品牌方都给出了一致判断：第二季度AI PC硬件涨价会更为猛烈，终端售价涨幅还会再上台阶。值得注意的是，当前市场仍存在不确定性，今天DDR5降价等信息已引发多方关注，因此还需进一步观望市场变化，综合判断后续走势。

品牌机全线调价，装机市场报价一日一调

涨价已经从供应链端彻底传导至消费市场，头部PC品牌纷纷官宣调价，DIY装机市场的价格波动更是超出市场预期。联想从2025年5月起就开启了连续调价，旗下主流机型涨幅普遍在800-1000元，部分高端机型涨幅突破千元。华硕、宏碁也相继跟进，扛不住上游成本压力，先后公布调价方案：华硕旗下包含游戏本在内的全系列笔记本，调价幅度在15%-25%；宏碁部分机型调价幅度也达到10%-20%。

比起品牌整机，DIY装机市场的价格波动更为极端，核心配件几乎是每日更新报价，涨价幅度堪称罕见。年前32G内存报价仅一千多元，如今已经涨到3000元以上，价格直接翻了三倍；固态硬盘、独立显卡等核心配件同步大涨，整机装机成本较去年同期大幅攀升，普通消费者的换机成本直线走高。

这一轮全品类涨价，根源就是PC核心零部件的集体提价，存储、CPU、显卡三大核心部件同步上涨，直接推高整机BOM成本，倒逼终端厂商被动调价自保。业内人士向半导体产业纵横作者坦言，眼下整机厂几乎没有定价话语权，只能被动承接上游芯片厂的涨价指令，自身的利润空间被不断挤压。

存储、CPU、显卡，Q2继续涨

一台AI PC的整机成本，大半都集中在存储、CPU、显卡三大核心硬件上，每一类硬件的涨价，都有各自的产业逻辑，多方压力叠加，便形成了难以逆转的涨价合力。结合一线调研情况来看，这三大核心部件的紧缺周期还没见顶，成本上行的压力仍在持续向下传导，远未到拐点。

存储：此轮涨价先锋，单台成本暴涨近2000元

存储类产品是这波涨价潮的导火索，也是对整机成本影响最直接的部件。内存、SSD、显存等存储硬件，占笔记本整机成本的35%左右，价格敏感度极高，也是最先拉开涨价序幕的核心品类。

群智咨询数据显示，2026年第一季度消费电子存储涨幅远超市场预期，较2025年第四季度环比涨幅超60%，NAND闪存环比涨幅更是突破70%。

业内人士向半导体产业纵横表示，当前企业级与消费级两个端口的需求、供需格局完全割裂。先看企业级层面，北美市场对企业级存储的需求规模大且持续旺盛，而当前的供应能力完全无法匹配需求，这直接支撑了企业级存储的高价格。从实际行情来看，三星相关产品在 Q2 价格已经上涨约 40%，且这一高位价格不会回落，甚至到年底还有进一步上涨的可能性，今年全年都会维持在高位区间。这种涨价趋势不是人为可以干预的，因为市场的真实需求远大于有效供应，下游企业的 “抵制” 没有实际意义。国内市场的需求呈现明显的两极分化状态：只有头部大厂、有互联网客户的企业，才有能力承担当前的高价存储；而政府机关、ODM/OEM 厂商等，受限于成本压力，基本都暂停了整机出货—— 没有终端客户能够承接高昂的存储成本。

再看消费级层面，消费级存储目前处于成本与售价倒挂的特殊阶段，厂商的生产成本高于市场售价。即便如此，消费级存储的销路依然狭窄，面向装机客户和普通消费者的需求持续低迷。消费者的购买意愿极低，核心原因是价格对比—— 大家都记得前几年消费级存储的低价，不愿在当前高位入手；而且当前用户基本都有可用的电子设备，换机、升级需求并非刚需，完全可以延后，这进一步加剧了消费级市场的冷清。为了刺激市场、争夺份额，部分消费级存储厂商会选择倒挂出货，牺牲短期利润来换取市场占有率，但这种操作无法改变消费级市场今年整体 “不瘟不火” 的态势。

此外，还有业内人士向半导体产业纵横表示，目前单台PC的存储相关成本，较去年同期上涨约1500-2000元，成为拉动整机涨价的最大推手。消费级存储价格暴涨，本质是产能结构性失衡，叠加头部厂商主动调控的结果。该人士直言：一方面，三星、SK海力士等头部存储企业，为抢占更高利润，将大量先进产能转向企业级、服务器存储市场，直接压缩了消费级存储的产能供给，市场供需快速逆转，渠道备货难度陡增；另一方面，国内存储厂商虽在加速扩产，但产能多集中在技术门槛较低的传统存储品类，高端内存颗粒依旧依赖海外大厂，本土产能爬坡速度偏慢，短期内难以填补市场缺口。该业内人士预测，存储类产品价格还会保持上行趋势，基本不可能回到2025年6-7月的低价区间，高位运行会是中长期态势。这也意味着，消费级存储的低价时代已经落幕，整个行业的定价逻辑彻底改写。

不过也有人持有不同的观点，资本的逐利性会推动存储产能的提升—— 一旦资本持续关注存储领域，相关厂商的开工率必然会增加，产能规模会随之扩大。按照这个逻辑，供应紧张的局面不用等太久，大概率一两年内就会迎来转机，消费级存储也会随之摆脱 “被挤压” 的状态。

CPU：产能被AI算力挤占，消费级芯片一芯难求

CPU在笔记本整机BOM成本中同样占比15%-30%，如今也陷入紧缺、涨价双重困境，成为继存储之后，推高整机成本的又一核心硬件。从供应链调研情况来看，消费级CPU的供货周期持续拉长，价格上调已是定局。

2026年第一季度，英特尔、AMD两大处理器厂商就相继传出消息，旗下服务器CPU产能基本售罄，订单排期普遍拉长至18周以上，高端型号甚至出现一芯难求的情况，服务器端的紧缺行情，很快传导至消费端市场。

消费级CPU的涨价已经落地执行，英特尔已通知核心客户，自3月底开始上调PC端大部分CPU价格，涨幅约10%；此前TrendForce调研数据显示，英特尔入门级、前代笔记本CPU报价涨幅已经超过15%，2026年第二季度，主流到中高端CPU平台还会再次提价。

CPU紧缺涨价的逻辑，和存储如出一辙，都是AI算力军备竞赛带来的产能虹吸效应。全球AI大模型、数据中心加速扩张，英伟达、谷歌、亚马逊等科技巨头，疯狂抢占半导体先进制程产能，大量优质产能被AI芯片、服务器CPU占用，消费级CPU产能被严重挤压。与此同时，英特尔自身产能扩张仅保持个位数增速，而通用服务器市场需求增幅接近15%，供需失衡的问题愈发突出。Counterpoint研究分析师Brady Wang指出，通用服务器和存储服务器的实际需求，远超前市场预测，并不是每一台服务器都需要高端GPU或AI加速器，AI数据中心大规模落地，需要更多通用型、存储型基础设施做支撑，这类硬件高度依赖CPU。除此之外，业内人士向半导体产业纵横表示，第三代酷睿处理器受以色列当地技术及地区局势影响，产能进一步受限，加剧了市场紧缺的态势。

显卡：新旧交替叠加显存短缺，高端机型成本陡增

显卡成本在PC产品中分化明显，集成显卡机型成本占比仅5%-8%，而搭载独立显卡的高端游戏、创作类AI PC，显卡成本占比高达18%-25%。

显卡厂商已经率先放出涨价信号，微星直言2026年是公司成立以来面临形势最严峻的一年，计划将电竞产品线整体涨价15%-30%，同时放弃低毛利的低价市场，集中资源发力中高端RTX 5060、5070等系列。

PC厂商人士向半导体产业纵横表示，显卡涨价主要受两方面因素驱动：一是显存供应短缺，配备16GB及以上大容量显存的高阶显卡受影响最为明显，显存本身也属于存储芯片，同步承接了存储市场的涨价压力，成本居高不下；二是上游厂商全面取消市场补贴，以往厂商依靠指定出货量、售价可以拿到相应补贴，2026年这类补贴政策全面收紧，核心原因就是芯片供应紧张，厂商更倾向于守住毛利，不再靠让利换取市场份额。

AI PC的涨价潮，将迎来全面爆发

如果说第一季度的涨价，只是产业链成本压力的初步释放，老库存还在缓冲终端涨价幅度，那么到了第二季度，AI PC的涨价潮将迎来全面爆发，没有库存缓冲的终端市场，将直面全产业链的成本压力。多家国际投行、行业调研机构纷纷修正此前预测，大幅上调存储、芯片价格涨幅预期，终端PC厂商也坦言，实际涨价压力远超年初预判。

野村证券发布的最新全球市场报告，直接打破了市场对于价格回落的期待。报告大幅上调存储芯片价格预测，预计2026年第二季度DRAM价格环比增长51%，NAND价格环比增长50%，远高于此前6%、20%的预估。全球前两大DRAM厂商三星、SK海力士，已经正式通知客户，计划在第二季度大幅上调DRAM出厂价格，存储涨价还会进一步提速，目前渠道端已经开始执行新的报价体系。

华硕联合科技系统事业总经理廖逸翔公开表示，PC核心零部件涨价已经是不可逆的趋势，第二季度PC整机价格预计上涨25%-30%，第三季度依旧有继续涨价的压力，对于有换机需求的消费者来说，越早入手越划算，后期价格只会持续走高。这一判断，也与本报作者走访的多家整机厂、渠道商的观点完全吻合。

PC厂商人士向半导体产业纵横表示，从行业出货节奏来看，第一季度PC厂商仍在消化2025年的老库存，涨价压力没有完全传导至终端，终端售价涨幅小于零部件涨幅；进入五六月份，老库存基本清尾，全新批次的整机将按照全新的零部件成本定价，届时终端售价会迎来更大幅度的上涨。该人士表示，结合本轮成本上涨幅度，终端整机涨幅会十分明显，入门级、中端机型受冲击更大，部分搭载大容量存储、高性能CPU的机型，涨幅有望接近40%。这也预示着，Q2是此轮涨价潮的集中释放期，而非行情尾声。

更值得行业警惕的是，这轮涨价已经不再局限于存储、CPU、显卡等核心算力硬件，正在快速向功率芯片、模拟芯片、MCU等周边零部件蔓延，形成全产业链涨价的态势。这类芯片单颗价值不高，但属于整机必备物料，集体涨价会进一步筑牢整机高价底座，让后续整机降价彻底失去空间，整个PC行业将全面迈入高成本运行阶段。

对于PC行业来说，AI原本是打破行业低迷、拉动存量换机的突破口，整个行业都寄希望于AI PC带动市场回暖，却被上游涨价打乱了普及节奏。高端AI PC价格居高不下，中端机型大幅调价，入门级产品逐步退市，势必会压制普通消费者的换机意愿，行业陷入高端走量难、中端买不起的尴尬境地，AI PC的普及周期也会被迫大幅拉长。对于整机厂商而言，一边是持续上行的零部件成本，一边是消费端的价格敏感，议价空间极小，只能在保利润和保销量之间艰难平衡，中小品牌的生存压力会进一步加剧。

从产业长期走势来看，2026年上半年AI PC硬件涨价的趋势难以逆转，Q2更是本轮涨价的关键窗口期，甚至会成为消费级PC价格的新拐点。短期来看，产能向AI倾斜的格局不会改变，存储、CPU的紧缺行情难以缓解，涨价压力还会持续传导；中长期来看，若是本土存储、芯片产能无法快速补齐高端缺口，半导体产能分配难以回归平衡，消费级PC的高成本状态或将长期持续。因此，对于有刚需的消费者来说，尽早入手或许是规避涨价风险的务实选择。

东南配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。